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En attendant une possible vente de SFR, qui agite depuis des mois le marché français des télécoms, Altice France, sa maison mère, s’apprête à céder Intelcia. Le groupe de télécoms du milliardaire Patrick Drahi compte vendre sa participation majoritaire de 65 % dans le géant marocain des centres d’appels, qu’il avait acquis en 2016, et qui est devenu depuis le numéro trois de la relation client dans l’Hexagone. C’est l’actuel PDG d’Intelcia, Karim Bernoussi, et le directeur général, Youssef El Aoufir, qui reprendraient ses parts.
En préparation depuis plus d’un an, cette cession devrait, selon nos informations, être signée mardi 25 novembre, pour un montant encore non dévoilé. Lors d’une réunion du comité de groupe d’Altice France, le 8 juillet, M. Bernoussi avait estimé la valorisation d’Intelcia « à cinq ou six fois » son résultat opérationnel, lequel s’élevait « à 95 millions d’euros à fin 2024 », soit 475 millions à 570 millions d’euros. Selon nos informations, Altice France table sur une finalisation de la vente au premier semestre 2026.
Cette opération doit être présentée mercredi 26 novembre, lors d’un comité social et économique extraordinaire d’Intelcia. Selon un document d’information préparatoire à cette réunion, révélé vendredi 21 novembre par le média marocain Le Desk, et auquel Le Monde a également eu accès, MM. Bernoussi et El Aoufir disposeront de 100 % du capital d’Intelcia, sachant qu’ils en détiennent, à ce jour, déjà 35 %. Le document précise toutefois qu’un autre investisseur pourrait prendre une participation à hauteur d’un maximum de 20 %.
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13 commentaires
Un joli multiple de 5-6x l’EBITDA, voici pourquoi les LBOs se multiplient dans ce secteur.
Les multiples élevés reflètent la santé du secteur, même si certains doutent de sa durabilité.
Intelcia semble avoir bien performé sous la gestion d’Altice. Qu’en pensent les employés de l’entreprise ?
Les conditions de la vente seront déterminantes pour les salariés, espérons qu’ils seront bien traités.
Les employés doivent être inquiets, mais une vente à des cadres dirigeants est souvent moins pire qu’à des fonds.
Le Maroc met les bouchées doubles dans les centres d’appels, et Intelcia est bien placé pour en profiter.
Effectivement, le marché africain est très porteur, et Intelcia pourrait y tirer son épingle du jeu.
Pourquoi cette vente maintenant ? Peut-être pour se recentrer sur les télécoms avec SFR en prévision ?
Altice a toujours voulu recentrer ses activités, cette fois c’est le tour d’Intelcia.
Cette vente montre qu’Altice préfère se séparer des actifs non stratégiques pour se recentrer.
65% pour 400-500M, les ressources d’Altice semblent se concentrer sur d’autres projets.
Un bon move si le prix correspond aux attentes, mais le marché restera vigilant sur l’impact financier.
Curieux de connaître le prix final de la transaction et comment il impactera les actionnaires minoritaires.